股票估值中最吊诡的部分其实就两点，一是对未来的预期，二是机会成本。
　　对未来的预期通常是投资者分歧最大的部分。投资者为此自动分成两大阵营，茅黑茅粉，银行黑银行粉。其实问题的核心、观点的分野，无非是你认为他们未来还能继续增长并以什么速度增长。
　　机会成本，查定义，是为了得到某种东西而要放弃另一些东西的最大价值。这个概念比预测未来更吊诡。贴现率就是一个典型的机会成本概念。简单说，如果社会无风险