优先股的推出，明显看是用社保等长期资金置换存量普通股，进而通过财务游戏（缩股）直接改善每股收益，从而提升股价，3年后长期资金保持转股权利。如果期间估值继续下降（经济崩溃假设情景），就收固定收益好了；经济平稳，估值不变，股价也会上涨，乐得转为普通股，收益率更高。
为何市场反而跌？一是对优先股的理解可能有问题，看空者担心类似IPO的普通股（3年后上市）供给加大，即担心优先股就是变相发行新股，逻辑有问题