就在煤炭股启动的最早那一天，我问一位买方研究员，煤炭股这样大涨有原因吗？回答是，没有。他说，按照现在的情况，即便煤价上涨40%，煤炭股还是高估的，而煤价是不可能中短期内上涨40%的，宏观环境和行业供求都不支持。

他说的我很信服，因为即便是我一直在期待地方投资能启动以带动固定资产投资增加，到目前为止也绝对没有看到确定的信号，信贷和固定资产投资数据都没有信号。地方债置换和融资平台放松，应该还只是在铺