做冠农股份的投资，PEPB不是关键，投资还处于长期回报期的初期。从安全边际来说，可以我还会贴其它的帖子，已经有过分析。从实业角度看国投罗钾每年带来源源不断的现金流。农业安全的基本国策，国内国际钾肥供求关系的和供应垄断集中程度的大前提，国投罗钾每年30亿的现金收入，50%以上的高净利润都可以持续，并在此基础上进行产能翻倍的扩张。这是不是又一个$贵州茅台(SH 600519 )$ 的感觉？没有对基本面