说一个真事儿，为了保护隐私，隐去一些细节。

有个做私募的朋友，前阵子产品亏到跌破止损线，被清盘了。

而你知道非常诡异的是什么吗？这个朋友投研水平很高，交易上是比较激进的。所以前几年收益非常好。收益排得上号的那种好。
但是在他的交易手法里，有一个很大的后门，就是他是非常能容忍回撤。（因为是做基本面大趋势的）。

以前这种风格在新能源超级行情里，吃到了很多大肉。

而问题从去年下半年开始暴露。