在可转债和正股之间存在套利机会的模型被称为可转债套利模型。这种模型旨在利用可转债和相应正股之间的定价差异来获取利润。下面介绍两种常见的可转债套利模型：
现金套利模型：该模型基于可转债与正股之间的现金流差异。投资者可以通过以下步骤进行套利：
a) 借入资金购买可转债，在可转债票面利率下获得利息收入。
b) 同时卖空相应数量的正股，以获得正股价格下跌的收益。
c) 在可转债到期前，通过转股或者等额认购