华泰医药代雯团队仙琚制药（ 002332 ）：4Q23拐点将至，24-25年业绩提速 $仙琚制药(sz002332)$

集采之下收入利润短期承压，4Q23有望迎来明显拐点
公司经历集采阵痛期后，4Q23有望迎来明确经营改善：1）原料药：预计24年开始实现20%+利润增长。2Q23非规范市场开始降价，8月开始价格已企稳；杨府厂区8月通过FDA审计，我们预计24年开始贡献业绩，截至目前已有几千万订单