谈到股指期货升贴水现象，基差的概念无法避免地被提及。那么问题来了，什么是基差呢？在商品市场中，通常基差是指某商品现货价格减去其期货价格之差。但对于金融股指期货来说，基差通常是指期货价格减去标的指数之差。

尽管在惯上，我们对商品期货和金融期货的基差表达方式有所不同，但在升贴水方面的表达大致相同。升贴水通常是站在期货的角度，针对股指期货，“升水”是指股指期货价格高于现货指数价格的情形，而“贴水”是指