新能源汽车的现象是一边是火焰一边是海水的冰火两重天局面:一是行业竞争不断加剧，进入内卷式竞争升级；二是竞争格局分化加剧，华为系崛起整个改变了原有竞争格局，新一轮洗牌和重新排位来临；三是竞争主体不断加大产能以价换量，导致产能过剩风险加大，毛利下滑，可能面临风光产业链同样局面。

除了上面说的内部的几个突出问题，投资者还需要关注几个市场没有预期的新风险。从外边环境看，去年我就讲氢能时提示过锂电车风险。