引用张磊著作《投资》里关于机构投资的历史一段：
由于当时机构投资者所占市场份额不大，大量中小投资者过度追求短期利润，导致市场大幅波动，部分机构投资者一时难以为继，纷纷破产倒闭，这一点在1929的股市崩盘和20世纪30年代的大萧条中尤为突显。
20世纪30年代以后，在经济缓慢复苏的过程中，美国开始出现多种类型的投资者，联邦政府也适时颁布了一系列法律法规。随着金融立法的充分完善、市场机制的逐步建立以及