全市场首推钨丝金刚线系列29-20240404
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西南电新全市场首推钨丝金刚线系列29-20240404:为什么我们认为钨丝金刚线可给予30X的PE?
一、为何金刚线龙头不能给予20X+PE?
比较辅材环节玻璃、胶膜龙头当前PE均超20X,我们认为金刚线环节同样经历了价格战后盈利见底、龙头市占率提升,同时行业正在经历新技术迭代,因此对于市占率50%的行业龙头应给予20X+的PE。因硅片盈利压硅片辅材估值为典型的sterotype!
二、壁垒
一、为何金刚线龙头不能给予20X+PE?
比较辅材环节玻璃、胶膜龙头当前PE均超20X,我们认为金刚线环节同样经历了价格战后盈利见底、龙头市占率提升,同时行业正在经历新技术迭代,因此对于市占率50%的行业龙头应给予20X+的PE。因硅片盈利压硅片辅材估值为典型的sterotype!
二、壁垒