锂电板块自3月以来走强，率先发酵的逻辑是排产超预期，3月中下旬以来，板块逻辑有进一步扩散，一是单位盈利相较前期悲观预期的修复，二是新技术密集迎来边际变化，提升板块风险偏好。但我们认为市场仍存在三个预期差：#2024年全年出货量会是2024Q1的多少倍？ 按往年的季节性规律，通常“基于Q1出货和盈利，给予全年5倍左右的放大”进行线性外推，但2024年4-5月排产超预期，若假设产业链Q3环增10%-1