周期可以分为时间周期和空间周期，时间周期在水平时间坐标轴上反映，受到情绪因素决定，所以时间周期即是情绪周期；空间周期即波浪在竖直价格坐标轴上体现，由量能决定。
市场上每支股票价格涨跌的幅度和持续时间就是由成交量能和情绪周期综合决定的。时间周期按情绪大致分为情绪低潮期(时间长)和情绪高潮期(时间短)，也是股票市场上总是牛短熊长的原因。