A股的投资生态出现了重大变化。
随着直接归零的案例越来越多，以“炒”股为主的资金已经成为惊弓之鸟，也就是这个时候彻底改变 A股以“炒”为主的主流文化。
1、股市扩容。
1997年初A股从500多只股票到今天的5000多只，扩容的10倍，资金面已经不再支持“炒”。

2.个人炒股彻底成为非主流。资金无论交给公募还是私募，都不再支持过往以个人为主的炒股文化。
3、重组成本大幅提高。
上市门槛降低，重组