招商金属云路股份：有望充分受益全球变压器需求的非晶龙头

1、需求端：全球变压器行业长周期景气。五一前伊顿发布24Q1报表，美国变压器需求景气度超预期。昨日，美国联邦能源管理委员会（FERC）发布区域输电规定和成本分配规定，要求电网公司必须提前20年进行规划，且每5年进行一次调整，以应对美国电网老旧、低效等问题。未来需求端的主要驱动力来自变压器替换、强化电网坚强度等，变压器容量和性能将有显著改善。