核心业务技术+成本+客户优势显著，软磁和新能源有望打开第二成长极。基本盘稳步增长，新业务有望享受景气度和估值的再升级，募投改造项目新增产能释放在即，预计公司2022-2024年营收分别为4.54/9.04/15.62亿元，归母净利润分别为0.94/1.29/2.08亿元（考虑年内雾化铁粉需求偏弱，略微下调出货量和售价预期，前值为1.22/1.65/2.68亿元），维持“买入”评级。