通信行业，特别是光模块和海外算力板块，近期经历了显著调整，但并未有明确的基本面变化作为支撑。尽管存在 AI 投入产出不匹配、未来需求不确定等长期担忧，但这些问题在股价上涨时同样存在。从AI大模型应用训练的角度来看，该行业仍然是全球科技板块中确定性较强的领域。市场预期 1.6T 光模块需求量为500万只，而 MV400 万只。天孚等公司发布的新产品显示，其在 1.6T 或 MV1.6T 领域拥有相当