以上证综指为例，90年12月19开始到93年2月的1558点为牛市，随后在94年7月跌到325点，在三不利好的情况下出现超级反弹到1052点，然后又震荡到96年的一月份才开启一轮大牛市，因为是新兴市场，开始时周期会特别短，如果把牛市从起涨点开始算，而不是从最低点算，且只算牛市，那么会有

90年12月19到93年2月为第一轮
96年1月到2001年6月为第二轮
2005年6月到200