最近股市很热，以至于节前的最后一个交易日，卡叔创了两个纪录，一个是投资以来的资产新高，另一个是单日的收益新高。

虽然对比股票，可转债涨幅远远落后，不过卡叔还是想用一些历史经验来告诉大家，在真正的牛市里面，可转债只是在前期跑输，不管是07年还是15年，在牛市中后期，可转债波澜壮阔的涨幅，会让最近几年才进入可转债市场，没有经历过历史的投资者们震惊。

为什么会出现这样的现象呢？

第一：熊市末期，可