如果要避免落入通缩-债务循环或者流动性陷阱，那么一定要找到经济体的信用派生主体，而一个经济体信用派生的主体无外乎政府部门、企业部门和居民部门，落实到市场上应该关注哪些板块和个股？

1）财政化债：最直接受益的就是地方城投公司及其母公司，这个逻辑在去年和今年政策提及化债的时候，都非常被市场认可。母公司问题解决了，城投平台的作用和价值就会立刻凸显出来。这里面包括前几轮的化债龙头云南城投，还包括津投