全面战略性看好顺周期、贵金属时代行情的判断不变

近期，地缘局势有所升级，去全球化演绎愈演愈烈，comex金价格经历短暂调整后，再度逼近历史新高2708美元/盎司，而叠加汇率贬值的驱动，沪金主力合约已经刷新历史新高，达到612元/克。相比于日益上涨的金价，权益市场目前存在一些担忧：

一、担忧一：去全球化的叙事过于宏大，经过两年演绎可能存在调整的风险。我们通过将金价中有关利率影响的部分剔除，可以近