【高盛预测：中国股市2025年底将上涨20%】

1、高盛的结论

高盛在2025年股市展望报告中提出：尽管2025年中国经济增长预计放缓至4.5%，但强有力的政策支持将推动经济增长从贸易和投资向消费重新定位，使得中国股市有望实现约20%的上涨。

2、看涨的逻辑

这个上涨预期是基于高盛对两个市场分别7%/10%的盈利增长和11倍/14倍的市盈率（PE）倍数假设；同时基于美国对中国出口关税提高2