第一次牛市（1990年

12月

19日-1992年5月

26日）





























• 持续时间：523天
• 升幅：上证指数从95.79点上涨至1429.01点，涨幅1319.8%
• 社会背景：股市处于初创期，上海证券交易所成立，市场稀缺性吸引投资者，政策大力扶持资本市场发展。
• 领涨板块：无明显特定领涨板块，普涨格局为主。

第二次牛市（199