2025年以来，由于出口管制（锗、锑、铋、铟、碲）、供需格局改善（锶、钴、铜、铝）等因素，部分有色金属品种价格迎来持续上涨。

（1）涨价逻辑：出口管制（24.12.3公告），价格创历史新高。

（2）供给端：美国占比45%，我国占比41%；我国是全球最大的锗产出国，占比67.9%。

（3）相关厂商：云南锗业（国内锗产品产销最大）、驰宏锌锗（国内最大原锗生产商）、罗平锌电。

（1）涨价逻辑：出