一、黄金：高位震荡，长期看涨

价格表现：黄金现货价格已突破3000美元/盎司关口，创历史新高，近期在2978-3005美元区间波动。机构普遍预测2025年目标价在3100-3500美元，高盛、UBS等机构上调长期看涨预期。

核心驱动：

避险需求：地缘政治风险（俄乌冲突、中东局势）及美国贸易政策不确定性持续推升黄金作为“安全资产”的吸引力。

货币政策：美联储降息预期（预计全年降息两次