新锐股份(688257)3月18日交流会议
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新锐股份( 688257 )举办交流会议，新锐股份专注于矿业工具与专业工具领域，业务版图遍及南美、欧洲、非洲、中国及澳大利亚、巴西，尤其铁矿石资源丰富。公司采取并购策略，如整合汇丰中医等企业，以强化市场地位及产品多样性，并购后业务发展迅猛，彰显其市场布局与资源整合能力。产品如顶锤装置与施工刀片市场表现良好，推动海外出口业务增长。展望未来，新锐股份预期2024年至2025年将迎来营收与利润的显著提升，展现出对发展前景的积极预期。公司持续致力于提升估值、市场份额及产品质量，同时规划海外市场的进一步扩张，以巩固其行业领先地位。章节速览● 00:00 新锐股份在矿产工具市场的布局及增长潜力分析新锐股份专注于铁矿和铜矿等矿产工具市场，其主要业务区域涵盖欧洲、南美等地。公司目前在全球市场份额较低，约1%，但随着对市场的重点布局，包括收购汇丰中医和深化国际渠道服务，预计市场份额将有较大增长。尤其在顶锤式装具市场，24年预估将达到1.2亿左右的销售额，且预计25年市场占有率将进一步提升。公司通过提高产品质量、丰富产品体系和优化渠道服务，旨在提升综合解决方案能力和市场竞争力。● 03:54 新股份公司海外业务增长与市场拓展策略新股份公司的业务主要面向海外出口，产品如点缀撞锯、切孔钻具等专用工具，其业绩受国内宏观经济影响较小。全球铜矿铁矿市场的稳增长态势有利于新股份耗材需求的稳定增长。尽管目前市场占有率较低，但公司预计未来增速将超过行业平均水平，海外市场销售收入年增长率可达20%以上，且毛利率高于国内。新股份在全球市场的占有率约5%，但在某些特定领域不足1%，公司正通过收购经销商、丰富产品线和提升综合解决方案能力，以进一步提高其市场占有率和竞争力。● 05:57 汽车工具行业市场分析及竞争格局汽车工具行业主要应用于机床的核心零部件，如施工刀片，其上游涉及基础原材料，中游为制造商，下游覆盖航天、汽车、3C、模具等领域。市场受宏观经济影响大，全球市场规模约2500亿，国内接近500亿。竞争格局分为欧欧美日韩和国产三大梯队，国产化率约35%，市场空间大但竞争激烈。新股份公司专注于高端施工刀片，近年来成长显著。● 08:46 双刀片行业竞争与市场前景分析近年来，双刀片行业内的竞争加剧，尤其是随着欧克、华瑞、中高新等企业以及香港物业的扩张，加之国内经济环境的不景气，使得市场竞争更加激烈。特别是阿斯美、OK华为等公司的财报出现下滑，对整个行业的出货量产生了压制。然而，短期来看，制造业景气度的提升可能对刀具行业产生积极影响。PMI指标的上行预示着行业可能进入扩张区间，这将对双刀片的出货量和价格产生持续促进作用。海外刀具价格远高于国产刀具，但随着国产刀具品质的提升和产能的扩张，价格差距有望缩小。预计随着未来制造业景气度的上行，刀具价格将进一步上涨。出口市场成为国内厂商成长的重要逻辑，尤其是考虑到海外与国产刀具的价格差异显著，这为国产刀具提供了广阔的发展空间。● 11:28 国产刀具出口与整包解决方案的市场策略讨论了国产刀具在海外市场的出口价格优势以及整包解决方案作为进入高端市场的重要途径。出口均价高于国内市场，约为9到10元人民币，显示出中期市场的重要看点。同时，整包解决方案能提高客户粘性和毛利率，尤其适用于复杂或高精度加工环境，如航空航天领域。为丰富产品种类和提升综合解决方案能力，公司通过并购策略，如收购新源股份持有的维卡股权，以实现产品线的扩展和市场竞争力的提升。维卡在近年展现出显著的增长，预计2024年收入将达到1.4亿元人民币，同比增长约50%，显示出高端市场的巨大潜力。● 15:01 剪刀和汽车工具市场布局与未来增长对话讨论了剪刀和汽车工具市场的竞争格局、市场空间，以及公司如何通过布局非标剪刀、配合施工刀片使用，以及增强出口业务来实现增长。此外，还提到了通过并购整合资源，优化业务布局，以及在全球市场的拓展策略，以巩固公司在工业制造领域的地位和推动长期可持续发展。● 17:53 新锐股份在数控刀具和仪器仪表领域的增长布局新锐股份在数控刀具和仪器仪表领域的布局展现出显著的增长，特别是在收购汇丰中心后的收入从四五千万增长到1.2亿左右，显示了迅速的业务扩张。此外，通过收购株洲韦凯和地码工具，进一步加强了在施工刀具领域的布局。在仪器仪表方面，降仪股份作为石油状态仪器仪表制造商，也呈现出稳步增长的态势。整体上，这些布局不仅强化了新锐股份的产品线，还通过渠道优势，特别是南美市场的拓展，实现了1加1大于2的协同效应，预示着未来增长潜力巨大。● 19:49 矿业工具及刀片制造商的市场布局与估值分析讨论了公司通过布局双刀片和矿业工具渠道，以及收购澳洲MS公司和阿斯兰底公司，实现从单一耗材供应商向矿山耗材综合服务商的转变，特别是在欧洲和南美市场的拓展。公司预计在2024年至2026年实现营收和净利润的显著增长，其中2025年净利润预计达到2.5亿元，同比增长39%。基于此，公司给予22倍的市盈率，对应目标价为30.36元，预估有50%的上涨空间。● 23:07 新股份公司估值分析及投资评级在对新股份公司及其同行如华瑞、石化机械等公司的估值进行对比后，发现新股份公司的估值处于较低水平。尽管2025年预期利润较高，其市盈率（PE）仍较低。与耐普、华为积木等业务有相似性的公司相比，新股份的估值也偏低。因此，新股份可能被市场低估，股价处于低位。基于此，给出了新股份30.36元的目标价，并给予强推评级。要点回顾公司目前主要面向哪些地区和客户？公司目前主要面向欧洲、南美等地区，与BB two、力兔等企业有合作，并且在专业工具领域，尤其是顶锤式装具方面，公司市场份额较低，但已通过收购汇丰中医和布局底层资产等方式进行重点布局。新锐股份在顶锤装置这一块的市场表现和预期增长如何？新锐股份收购的汇丰中医在顶锤装置领域初期体量较小，约为5000万预估，但在三年内增长迅速，预计2024年底将达到1.2亿左右。公司计划年底收购智利经销商并拓展重点区域，预计顶锤装置这块业务在2024年将有较大增长，达到约1.1亿至1.2亿的量级，且随着市场占有率的提升和产品体系丰富度的增加，预计2025年同比增长40%左右。新锐股份如何通过产品和渠道建设来提升市场份额？新锐股份通过提升产品质量、丰富产品种类（如地球撞具、前孔钻具等产品体系），形成综合解决方案，增强客户服务和渠道服务能力。此外，公司收购了海外渠道，使得产品更具性价比，贴近本土化服务，从而预估市场份额将进一步提升。新锐股份的业务受国内宏观经济影响程度如何？新锐股份的业务主要面向海外市场，尤其是出口业务，因此受国内宏观经济影响较小。全球铜矿、铁矿市场保持稳定增长态势，作为耗材的新锐股份需求量也将维持稳定或增长，且其市场份额较低，未来比行业增速要高不少。新锐股份汽车工具业务的特点和市场状况怎样？汽车工具业务主要应用于机床制造及航空航天、汽车、3C、模具等下游领域，属于顺周期中的前沿指标，出货量受国内宏观经济影响较大。全球市场规模估计超过2500亿，国内市场规模接近500亿，且竞争格局呈现欧美日韩三大梯队。新锐股份在这个领域的业务属性较强，受宏观经济波动的影响较为明显。目前施工刀片市场的国产化率大概是多少？施工刀片市场的国产化率大概在35%左右。国内工具市场中，合金整刀和高速钢的市场规模是多少？工刀片在市场空间中的情况如何？国内工具市场中，合金整刀和高速钢的市场规模大约在100亿到120亿之间。工刀片在市场空间可能更大一些，但竞争较为激烈，形成大散的竞争格局。近年来双刀片市场竞争状况如何？近年来，双刀片市场竞争激烈，包括欧克、华瑞、中高新及香港物业等在内的厂商进行了扩展，国内经济环境不景气也加剧了竞争。剪刀市场的现状如何？剪刀市场以双刀片为主，主要布局高端市场，其中新股份公司成长迅速，市场集中在非标剪刀领域。制造业景气度提升对刀具行业有何影响？若制造业景气度持续扩张，预计对双刀片出货量将有持续促进作用，量会提升，价也会进一步上涨。国内外刀具价格差异如何影响国产刀具市场？出口业务在国内刀具市场中的地位如何？海外进口刀片价格远高于国产数控刀片，随着国产刀具品质提升、产能扩张，这一价差理论上应逐渐缩小，未来景气度上行时，刀具价格有望进一步上涨。出口业务是国产刀具成长的重要逻辑，由于海外刀具价格较高，出口均价在9至10块钱左右，高于国内社会平均价格，因此出口是中期的重要看点。(节选）
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了3次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，增持评级0家，优于大市评级0家，推荐评级0家，强烈推荐评级0家，强推评级2家，持有评级0家，买进评级0家，买入评级2家，谨慎增持评级0家,机构目标均价为30.36元。90天内46次机构调研，其中券商调研6次，基金20次，私募2次，资管8次。
新锐股份( 688257 )举办交流会议，新锐股份专注于矿业工具与专业工具领域，业务版图遍及南美、欧洲、非洲、中国及澳大利亚、巴西，尤其铁矿石资源丰富。公司采取并购策略，如整合汇丰中医等企业，以强化市场地位及产品多样性，并购后业务发展迅猛，彰显其市场布局与资源整合能力。产品如顶锤装置与施工刀片市场表现良好，推动海外出口业务增长。展望未来，新锐股份预期2024年至2025年将迎来营收与利润的显著提升，展现出对发展前景的积极预期。公司持续致力于提升估值、市场份额及产品质量，同时规划海外市场的进一步扩张，以巩固其行业领先地位。章节速览● 00:00 新锐股份在矿产工具市场的布局及增长潜力分析新锐股份专注于铁矿和铜矿等矿产工具市场，其主要业务区域涵盖欧洲、南美等地。公司目前在全球市场份额较低，约1%，但随着对市场的重点布局，包括收购汇丰中医和深化国际渠道服务，预计市场份额将有较大增长。尤其在顶锤式装具市场，24年预估将达到1.2亿左右的销售额，且预计25年市场占有率将进一步提升。公司通过提高产品质量、丰富产品体系和优化渠道服务，旨在提升综合解决方案能力和市场竞争力。● 03:54 新股份公司海外业务增长与市场拓展策略新股份公司的业务主要面向海外出口，产品如点缀撞锯、切孔钻具等专用工具，其业绩受国内宏观经济影响较小。全球铜矿铁矿市场的稳增长态势有利于新股份耗材需求的稳定增长。尽管目前市场占有率较低，但公司预计未来增速将超过行业平均水平，海外市场销售收入年增长率可达20%以上，且毛利率高于国内。新股份在全球市场的占有率约5%，但在某些特定领域不足1%，公司正通过收购经销商、丰富产品线和提升综合解决方案能力，以进一步提高其市场占有率和竞争力。● 05:57 汽车工具行业市场分析及竞争格局汽车工具行业主要应用于机床的核心零部件，如施工刀片，其上游涉及基础原材料，中游为制造商，下游覆盖航天、汽车、3C、模具等领域。市场受宏观经济影响大，全球市场规模约2500亿，国内接近500亿。竞争格局分为欧欧美日韩和国产三大梯队，国产化率约35%，市场空间大但竞争激烈。新股份公司专注于高端施工刀片，近年来成长显著。● 08:46 双刀片行业竞争与市场前景分析近年来，双刀片行业内的竞争加剧，尤其是随着欧克、华瑞、中高新等企业以及香港物业的扩张，加之国内经济环境的不景气，使得市场竞争更加激烈。特别是阿斯美、OK华为等公司的财报出现下滑，对整个行业的出货量产生了压制。然而，短期来看，制造业景气度的提升可能对刀具行业产生积极影响。PMI指标的上行预示着行业可能进入扩张区间，这将对双刀片的出货量和价格产生持续促进作用。海外刀具价格远高于国产刀具，但随着国产刀具品质的提升和产能的扩张，价格差距有望缩小。预计随着未来制造业景气度的上行，刀具价格将进一步上涨。出口市场成为国内厂商成长的重要逻辑，尤其是考虑到海外与国产刀具的价格差异显著，这为国产刀具提供了广阔的发展空间。● 11:28 国产刀具出口与整包解决方案的市场策略讨论了国产刀具在海外市场的出口价格优势以及整包解决方案作为进入高端市场的重要途径。出口均价高于国内市场，约为9到10元人民币，显示出中期市场的重要看点。同时，整包解决方案能提高客户粘性和毛利率，尤其适用于复杂或高精度加工环境，如航空航天领域。为丰富产品种类和提升综合解决方案能力，公司通过并购策略，如收购新源股份持有的维卡股权，以实现产品线的扩展和市场竞争力的提升。维卡在近年展现出显著的增长，预计2024年收入将达到1.4亿元人民币，同比增长约50%，显示出高端市场的巨大潜力。● 15:01 剪刀和汽车工具市场布局与未来增长对话讨论了剪刀和汽车工具市场的竞争格局、市场空间，以及公司如何通过布局非标剪刀、配合施工刀片使用，以及增强出口业务来实现增长。此外，还提到了通过并购整合资源，优化业务布局，以及在全球市场的拓展策略，以巩固公司在工业制造领域的地位和推动长期可持续发展。● 17:53 新锐股份在数控刀具和仪器仪表领域的增长布局新锐股份在数控刀具和仪器仪表领域的布局展现出显著的增长，特别是在收购汇丰中心后的收入从四五千万增长到1.2亿左右，显示了迅速的业务扩张。此外，通过收购株洲韦凯和地码工具，进一步加强了在施工刀具领域的布局。在仪器仪表方面，降仪股份作为石油状态仪器仪表制造商，也呈现出稳步增长的态势。整体上，这些布局不仅强化了新锐股份的产品线，还通过渠道优势，特别是南美市场的拓展，实现了1加1大于2的协同效应，预示着未来增长潜力巨大。● 19:49 矿业工具及刀片制造商的市场布局与估值分析讨论了公司通过布局双刀片和矿业工具渠道，以及收购澳洲MS公司和阿斯兰底公司，实现从单一耗材供应商向矿山耗材综合服务商的转变，特别是在欧洲和南美市场的拓展。公司预计在2024年至2026年实现营收和净利润的显著增长，其中2025年净利润预计达到2.5亿元，同比增长39%。基于此，公司给予22倍的市盈率，对应目标价为30.36元，预估有50%的上涨空间。● 23:07 新股份公司估值分析及投资评级在对新股份公司及其同行如华瑞、石化机械等公司的估值进行对比后，发现新股份公司的估值处于较低水平。尽管2025年预期利润较高，其市盈率（PE）仍较低。与耐普、华为积木等业务有相似性的公司相比，新股份的估值也偏低。因此，新股份可能被市场低估，股价处于低位。基于此，给出了新股份30.36元的目标价，并给予强推评级。要点回顾公司目前主要面向哪些地区和客户？公司目前主要面向欧洲、南美等地区，与BB two、力兔等企业有合作，并且在专业工具领域，尤其是顶锤式装具方面，公司市场份额较低，但已通过收购汇丰中医和布局底层资产等方式进行重点布局。新锐股份在顶锤装置这一块的市场表现和预期增长如何？新锐股份收购的汇丰中医在顶锤装置领域初期体量较小，约为5000万预估，但在三年内增长迅速，预计2024年底将达到1.2亿左右。公司计划年底收购智利经销商并拓展重点区域，预计顶锤装置这块业务在2024年将有较大增长，达到约1.1亿至1.2亿的量级，且随着市场占有率的提升和产品体系丰富度的增加，预计2025年同比增长40%左右。新锐股份如何通过产品和渠道建设来提升市场份额？新锐股份通过提升产品质量、丰富产品种类（如地球撞具、前孔钻具等产品体系），形成综合解决方案，增强客户服务和渠道服务能力。此外，公司收购了海外渠道，使得产品更具性价比，贴近本土化服务，从而预估市场份额将进一步提升。新锐股份的业务受国内宏观经济影响程度如何？新锐股份的业务主要面向海外市场，尤其是出口业务，因此受国内宏观经济影响较小。全球铜矿、铁矿市场保持稳定增长态势，作为耗材的新锐股份需求量也将维持稳定或增长，且其市场份额较低，未来比行业增速要高不少。新锐股份汽车工具业务的特点和市场状况怎样？汽车工具业务主要应用于机床制造及航空航天、汽车、3C、模具等下游领域，属于顺周期中的前沿指标，出货量受国内宏观经济影响较大。全球市场规模估计超过2500亿，国内市场规模接近500亿，且竞争格局呈现欧美日韩三大梯队。新锐股份在这个领域的业务属性较强，受宏观经济波动的影响较为明显。目前施工刀片市场的国产化率大概是多少？施工刀片市场的国产化率大概在35%左右。国内工具市场中，合金整刀和高速钢的市场规模是多少？工刀片在市场空间中的情况如何？国内工具市场中，合金整刀和高速钢的市场规模大约在100亿到120亿之间。工刀片在市场空间可能更大一些，但竞争较为激烈，形成大散的竞争格局。近年来双刀片市场竞争状况如何？近年来，双刀片市场竞争激烈，包括欧克、华瑞、中高新及香港物业等在内的厂商进行了扩展，国内经济环境不景气也加剧了竞争。剪刀市场的现状如何？剪刀市场以双刀片为主，主要布局高端市场，其中新股份公司成长迅速，市场集中在非标剪刀领域。制造业景气度提升对刀具行业有何影响？若制造业景气度持续扩张，预计对双刀片出货量将有持续促进作用，量会提升，价也会进一步上涨。国内外刀具价格差异如何影响国产刀具市场？出口业务在国内刀具市场中的地位如何？海外进口刀片价格远高于国产数控刀片，随着国产刀具品质提升、产能扩张，这一价差理论上应逐渐缩小，未来景气度上行时，刀具价格有望进一步上涨。出口业务是国产刀具成长的重要逻辑，由于海外刀具价格较高，出口均价在9至10块钱左右，高于国内社会平均价格，因此出口是中期的重要看点。(节选）
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了3次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，增持评级0家，优于大市评级0家，推荐评级0家，强烈推荐评级0家，强推评级2家，持有评级0家，买进评级0家，买入评级2家，谨慎增持评级0家,机构目标均价为30.36元。90天内46次机构调研，其中券商调研6次，基金20次，私募2次，资管8次。
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