$贵州茅台(sh600519)$

在中美经贸完全脱钩的极端情境下，我国出口或将面临25%-30%的萎缩。当传统经济增长的三驾马车中，出口承压、投资边际效益递减时，消费便成为拉动经济的核心引擎。当前我国消费占GDP比重仅为38%，显著低于全球平均水平，未来提升至50%左右将是必然趋势。这背后有着坚实的支撑——高达150万亿元的居民储蓄为消费升级提供了充足动能。
作为消费板块的重要风向标，白酒行业虽