【中信电子】传音控股一季报点评：25Q1为阶段性出货低点，看好25Q2迎来拐点，此刻坚定看多

传音控股发布一季报，公司一季度实现营业收入130.04亿元，同比-25.45%；实现归母净利润4.90亿元，同比-69.87%。公司毛利率小幅环比收窄1.1pct至19.27%，主要受去库存及高通相关专利成本影响。公司净利率下滑至3.82%，较上年同期减少5.55pcts，主要系营收规模收缩背景下费用开