► 基本面要点近期，美国最新一轮贸易政策变化持续影响企业经营与消费者行为，市场研究机构指出，当前宏观环境下需关注滞后性风险的积累及经济活动节奏的调整。

从企业端来看，部分企业为应对政策调整而加大原材料与成品库存规模，但新订单与资本支出同步放缓，反映对未来需求持相对保守态度。同时，企业盈利预期出现修正，部分指标呈现阶段性下行趋势。

在价格端方面，输入型成本上升对企业利润空间构成压力，特别是消费品