$美团-W(hk hk03690 )$从投资价值角度审视，外卖平台若持续回避骑手社保问题，其利润增长的正当性将遭受严峻挑战。当前平台的盈利本质上是将本应承担的社保成本转嫁给社会——要么透支骑手未来的保障权益，要么最终由政府财政兜底。这种商业模式隐藏着巨大的社会外部性风险：既损害劳动者权益，又可能引发政策监管的强力反弹。
投资者必须清醒认识到，依靠社保成本外部化实现的利润增长不可持续。随着社会公平意