中芯国际25一季度业绩点评：莫畏浮云遮望眼，趋势明确砥砺行

👉25Q1业绩收入低于指引，毛利率高于指引：25Q1公司实现销售收入22.47亿美元，环比+1.8%，同比+28.4%，低于24Q4给的+6%~+8%指引区间；毛利率22.5%，环比-0.1pct，同比+8.8pcts，高于24Q4给的19%~21%的指引区间。

👉Q1产能、产能利用率、销售晶圆数都增加，仅ASP下滑：Q1月产能从