华岭股份（430139）深度研报：国产替代加速，车规与先进封装驱动业绩拐点

一、核心观点

华岭股份作为国内第三方集成电路测试龙头，深度受益于半导体国产化浪潮与先进封装技术迭代。公司在车规级芯片测试、Chiplet测试等领域取得突破，叠加临港新产能释放与国家大基金三期政策支持，2025年有望迎来业绩拐点。短期需关注客户认证进度与产能利用率，中长期看，其在高可靠性测试领域的技术壁垒与国产替代空间具