石英股份（603688.SH）
新金路（000510.SZ）
长江材料（001296.SZ）研究  

一、核心逻辑与行业背景 
1. 政策驱动国产替代 
自然资源部2025年4月将高纯石英矿列为第174号矿种，限制无序开采，国内企业（石英股份、长江材料）优先受益。 
美国对华高纯砂出口关税提升至34%，倒逼国产替代加速，半导体级砂国产化率不足10%，光伏级不足50%。 
2. 需求双轮驱动 
半