$贵州茅台(sh600519)$

当前白酒板块已陷入典型的 估值僵局 ——股价在当前位置横盘震荡半年之久，既未创新低也未形成反转。这种走势与2022年的格力电器颇为相似，呈现出 跌不动也涨不起 的特征。从估值角度看，白酒股经过深度调整已趋于合理，但这恰恰构成了投资陷阱。
行业基本面正在经历深刻调整：
1）渠道库存高企与价格倒挂成为普遍现象；
2）头部酒企年初集体实施 控量保价 策略，甚至暂停部分