嘉友国际业绩call要点

跨境多式联运收入结构：目前为蒙古60%、非洲30%、其他10%。

蒙古：目前已基本消化了因24年焦煤价格剧烈波动而产生的风险。Q1存货规模下降，成本也滚动下降。在策克、满都拉的业务模式跟甘其毛都类似。

非洲：一、刚果金卡萨项目：24年通车量同比+20%，25Q1通车量同比+27%。货量份额超50%。二、赞比亚：6月底卡萨项目道路（17km）拉通后就会开始运营，口岸已