$百济神州(HK| hk06160 )$  

健康定投:

饮食90分

睡眠85分

散步:11903

创新药板块行情阶段与A股特征解析

一、板块定位：修复与分化并存

估值修复尚未完成

港股创新药指数年内涨幅超60%，动态市盈率从50.98倍降至30.12倍，处于近5年11%分位；A股创新药指数年内涨幅24.56%，动态PE达58.61倍。港股估值消化依赖盈利增长，A股结构性高估与早