指数衍生品的深度贴水，从代表小盘股的IM开始已经扩散覆盖到了代表大盘股的IH。历史上IH深度贴水的时间很少，而现在折算当月贴水幅度已经到了惊人的1.5%-2%之间。在各大指数全部如此深度贴水的情况下，这里重点讨论对冲交易要实现盈利的一些条件和情况。
1、对于通过做空股指期货的方式进行对冲。
A、股指期货的交易一般只有多方和空方的概念，在期货与现货价格比较接近的时候，多方与空方的权力与义务也比较对等