一、上涨逻辑
1、技术迭代加速
GB300平台量产：推理性能较前代提升1、5倍，单系统算力达40 PetaFLOPS，拉动服务器硬件升级需求。

液冷方案普及：GB300功耗达1400W，液冷渗透率年内或超40%，散热组件价值量提升300%。

2、北美资本开支高增
微软、谷歌等云厂商AI Capex维持高位，英伟达Q1营收超预期，B系列芯片交付加速。

二、核心环节
1、服务器与整机
工业富联