盈利预测与投资建议。预计2025-2027 年归母净利润分别为11 亿元、14.7 亿元、17 亿元，我们看好公司胰岛素国内集采后放量+出海欧美的增长潜力，甘李药业是中国规模领先的生物制药企业，在研发生产重组胰岛素及其类似物方面处于中国领先地位。