泡泡玛特A股产业链核心标的梳理及解析

一、供应链核心服务商

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裕同科技（ 002831 ）
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核心逻辑：泡泡玛特盲盒外包装主力供应商，独家提供3D浮雕、UV印刷等特殊工艺定制服务，2024年潮玩类包装收入占比提升至15%。
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优势：包装技术壁垒高（良品率98%），海外订单占比超40%，受益于泡泡玛特北美市场爆发（2025年海外营收预计同比+152%）。