经济数据并没有好转，PMI收49.5%，同期历史第三低。高新技术、装备制造、消费类PMI超过50，呈现弱扩张，并没有好于预期。整体思路偏保守，金融行业依然是指数的稳定器。（1）关注消费板块是否有回调反弹的机会，传统消费方向，在格力、美的、东鹏、伊利等权重反弹了一段后，价值基本回归，这里的风险溢价空间不大。白酒反倒跌出了风险溢价，五粮液、泸州老窖基本打到PE、PB的底轨，但是政策端并没有看到一点点向