一、隔夜核心事件与投资逻辑

1. 腾讯短剧：重构内容消费生态
事件：腾讯上线“短剧”小程序，采用“免费观看+广告分账”模式；短剧市场规模突破500亿，用户日均使用时长超60分钟。
深层逻辑：流量变现革命-广告分账模式颠覆传统会员制，平台抽成比例降至15%（行业平均30%），制作方毛利提升（慈文传媒、欢瑞世纪）。AI降本增效-中文在线（AI剧本生成）、因赛集团（虚拟人出演）技术降本50%以上。
策