指数衍生品的深度贴水，代表的是做空成本的大幅提高。如果指数行情确实是持续的深度调整走势，对冲交易还能通过对冲获利。如果指数行情是稳中有涨或者基本保持稳定，那对冲交易因为深度贴水的原因变成了加剧亏损。
1、投资者对冲交易盈利的条件。
A、如果按照股指期货月度深度贴水2%来模拟测算。
B、投资者通过对冲交易，包括各种分时短线交易等策略，只有月度交易做对2%的指数点位波动，才能弥补深度贴水带来的对冲交易