一、市场已演绎出“牛市氛围”

短期市场已演绎出“牛市氛围”。上证指数突破本身直接推升风险偏好，交易性资金活跃度上台阶，推动赚钱效应全面扩散，短期稳定币、反内卷、大金融等热点方向动量效应提升。短期市场开始反映更长期限的潜在基本面改善，同时与牛市同步的高beta资产(典型是非银金融)出现了领涨行情，这是“牛市氛围”的直接体现。 2025Q4开始牛市的必要条件会加速积累：提前反映2026年供需