过去几周，关于“反内卷” 的讨论非常多，尤其是太阳能、钢铁和水泥行业成为焦点。鉴于供应过剩问题已上报中央政府，此次政策执行的可能性可能更高，但鉴于巨大的复杂性和依然疲软的需求，投资者仍对供给侧改革持怀疑态度。鉴于经济前景存在风险（就业、银行贷款偿还），削减产能将非常困难。

因此，措施可能侧重于减产或放缓资本支出——但这只是权宜之计。如果企业单位利润为负，它们配合减产的动力就会减弱（如果不是，它们