一、热点题材持续性评估

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核心结论：
创新药 gt; 机器人 gt; 通信 的持续性排序，主因政策刚性（集采豁免创新药）+ 技术落地确定性（机器人虚拟训练）；
通信板块依赖外部生态突破（华为技术认可→国产替代加速），但需产能兑现验证。

二、创新药：集采规则重构 + 国际化爆发


1. 事件驱动层（E）核心升级第十一批集采新规：
✅ “新药不集采”：医保谈判协议期内创新药（