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核心逻辑：高原TBM垄断地位 × 国家战略工程爆发 × 全球化溢价

基本面：TBM领域市占率56%（国内第一），大型掘进机（直径8米以上）市占率37%，垄断高原极端环境施工市场；突破主轴承等“卡脖子”技术，自主研制全球最大直径盾构机（16.64米）及全球海拔最高隧道TBM，技术实力获评“央企十大国之重器”

政策面：中期订单确定性爆发，雅江工程采用“截弯取直”技术，需开挖超长隧洞，T