一、整体结论
雷科防务作为军工电子领域的技术型企业，具备核心技术和国防军工资质，但短期业绩承压，估值处于历史高位，近期股价受资金面和市场情绪驱动表现活跃。需关注技术突破与订单落地对基本面的改善。
二、基本面分析
1. 业务结构：军工电子为主，安全存储毛利率突出
- 2024年主营收入中，雷达系统（37.86%）、智能控制（26.05%）、卫星应用（18.44%）为核心业务，安全存储业