光伏反内卷潜力股分析

光伏行业自2023年以来陷入“越产越亏”的内卷困境（2024年八家龙头企业合计亏损370亿元），近期政策密集落地推动供给侧改革，硅料、技术先锋、全球化布局及辅材隐形冠军等具备核心优势的企业，有望在产能出清与价格修复中脱颖而出。

一、硅料龙头：成本优势与产能整合的核心受益者

硅料是光伏周期的源头，政策推动“落后产能退出+以大收小整合”，具备成本优势+产能规模的龙头企业成为