‌一、技术迭代主线：算力与通信基础设施升级‌

1. 空芯光纤产业化进程

‌核心驱动‌：英伟达Spectrum-XGS技术要求传输延迟 lt;1μs，空芯光纤（延迟0.7μs）成最优解‌
产业化节奏‌：2025Q4：长飞光纤中试线投产（产能50万芯公里/年）2026Q2：运营商启动集采测试‌
弹性标的‌：长飞光纤（研发投入占比8.2%，专利数行业第一）
风险提示：亨通光电技术路线押注多芯光纤，存